给予行业“看好”评级,并利用“选股五要素”,重点关注上市公司的资源禀赋和未来内生外延成长能力,推荐兰花科创、昊华能源和阳泉煤业。随着亚美大宁复产,小矿改扩建及玉溪矿建设,兰花科创14年将实现产量翻番。预计公司11、12年业绩2.90元/股, 3.90元/股,对应公司11年动态PE估值14.3倍(低于行业平均估值),与公司高成长性不匹配,给予公司12年15倍估值,对应目标价60元,重申“买入”评级。昊华能源内蒙规划1200万吨新增产能,近期又新获鄂尔多斯10亿吨优质动力煤资源,并建立昊华能源香港公司,蓄势海外。预计公司11、12年业绩 1.45元/股和1.93元/股, 11年估值16.7倍,低于行业平均水平,鉴于公司未来的高成长性和高议价能力,给予公司12年17倍估值,对应目标价33 元,重申“买入”评级。阳泉煤业11、12年业绩1.29元/股和1.48元/股,对应11年动态估值19.3倍,如不考虑集团资产注入,其成长性一般,鉴于中长期集团资产注入预期仍存,如集团资产全部注入,公司产能有望翻两番,我们重申“增持”评级。
   无烟煤发展前景较为乐观，无论整体煤炭市场如何变化，今后无烟煤前景应该好于整体煤炭市场。这主要基于三方面的判断：第一，今后几年内，晋冀鲁地区将有一批无烟煤或贫瘦煤、无烟煤混烧电厂相继投产。第二，世界范围内钢铁行业普通推行高炉喷煤技术，为了降低成本，喷煤量不断提高，也为无烟煤开辟了新的市场。第三，无烟煤新的转化形式不断出现，提倡以煤炭为基础实现关联多元化，延伸产业链。
　 中国行业咨询网发布的《2011年中国无烟煤行业调研及发展分析报告》从无烟煤资源储量、矿区分布、生产现状、需求状况、市场价格、进出口、生产企业等多方面多角度阐述了无烟煤的市场状况，并在此基础上对无烟煤的投资及未来发展前景做了分析和预测。